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2019中期报也显示，发展物业收入1000万港元，同比减少85%。营业亏损1400万港元，2018年同期亏损4600万港元。财报表示，近两年亏损都是因为上市附属公司海港企业有序撤出发展物业分部所致。香港确实也是公司的大本营，从集团上半年区域营收贡献看，香港也是贡献约99%的收入。大环境下行，对于战略性“重仓”香港的九龙仓置业来说，势必拖累公司业绩。

面对不断下滑的盈利能力，此前由增发股份耗资25亿元完成并购进而带来的高额商誉，此刻变得颇为鸡肋。截至2018年9月30日，华录百纳商誉总额总计19.66亿元。商誉与企业并购行为从来相生相伴。在并购领域活跃的影视行业，高额商誉并不罕见。至2018年三季末，万达电影（002739.SZ）商誉为96.6亿元；文投控股（600715.SH）商誉为37.29亿元；华谊兄弟（300027.SZ）商誉为30.6亿元；北京文化（000802.SZ）商誉为15.88亿元；华策影视（300133.SZ）商誉为13.29亿元；光线传媒（300251.SZ）商誉为2.41亿元；横店影视（603103.SH）商誉为0.15亿元。不过请注意，上述公司的市值均大幅领先华录百纳。其中万达影视截至今年2月14日为其892%，即便规模相对较小的文投控股，亦为其199%。

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借“一带一路”转型升级“削钢”的同时，吴协恩萌生了进军金融业的念头。“那时候老书记不赞成我们办这些‘看不见、摸不着’的企业。新书记就把我叫到办公室，让我偷偷开始注册华西村第一家金融企业。”华西村党委副书记、华西金融投资总公司董事长兼总经理包丽君说。

付费转化率仍偏低近两年，随着音乐版权相关政策的出台以及年轻受众付费意识的逐渐养成，曾被盗版严重打击的音乐行业呈现出复苏并快速发展的趋势。据招股书数据显示，付费规模上，2017年国内在线音乐服务的整体市场规模达到约44亿元，预计到2023年将增长至367亿元，年复合年增长率为42.7%。

在GMV方面，闲鱼在今年4月宣布超千亿元，并向“万亿价值市场”迈进；转转的年GMV为500万左右，约为闲鱼的一半。因此，此前拍拍欲“卖身”转转、突围闲鱼的用意，便不难理解，不过最终这一愿景未能实现。对此，唐欣分析认为，应该还是双方对于合并之后的企业管理归属问题有矛盾。无论是58，抑或京东，均对二手市场抱有较高的期望，都有自己的发展策略，因此，都希望主导这个平台。