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其次是少做所谓顶层设计，多总结地方经验。有人讲浙江经验，浙江经验在浙江活得很好，但这种级别的聚居点的发展规律和发展路径一定是因地制宜，无法完全复制的。这种情况下更多的经验是有适用区域的，适用不太宽的产业范围。不能做一套顶层设计，就包打天下，放之四海而皆准。那么顶层干什么？从国家层面来讲应该守底线，守好土地底线、环境底线、空间资源的底线，平衡、保护与发展的底线，同时防控系统性的风险。

对于A股市场而言，过去的几年显然是不易的。在扛过金融降杠杆，互联网金融风险暴露、P2P持续跑路、上市公司大股东股权质押出险等之后，市场上对A股上市公司的并购也出现了各种不同的声音。投资者因“高估值、高溢价、高业绩承诺”的“三高”非理性并购、跨界并购吃的亏历历在目，监管层重拳出击的同时，也引导企业坚持高质量发展的主线，坚守并购初心，摈弃追求短期利益的忽悠式重组和跟风式并购。

同时，证监会取消了上市公司收购、上市公司回购等一批高含金量的重组项目审批，取消了除构成重组上市的上市公司重大资产置换，购买出售行为的审批，大大提高了企业的效率。目前来讲，需要证监会审批的并购项目已经不超过10%。曹勇表示，价格机制是市场机制的核心，证监会的改革也重点突出了对价格机制的完善。“以前我们的并购只有一个时间窗口，20%的融资率。但这个窗口所带来的问题，随着市场的波动可能带来的并购失败或者并购市场质疑。当企业股价上涨的时候，被并购方或者市场会质疑是否存在利益输送；当股价下跌时，被并购方可以从市场上拿来更便宜的股票，为什么还要以更高的股票接受你的价格呢？”

我们看四十年的时候，首先是要目前做深刻的认识，我们先看一下过去四十年，我们取得了什么样的成就。如果从经济上来看的话，我们的GDP增加了差不多8倍，同一个时期，美国GDP只增加了8倍，光从经济上看的话，我们的经济已经从相对来说比较落后的经济体，已经过渡到接近偏高收入的经济体了。很有意思，今天是金融论坛，所以我们必须要讲讲金融，我们如果看一下我们的企业在过去四十年也取得了很大的成就，我们有超过100多家世界五百强企业，很有意思，这些企业里面，有差不多10家银行是五百强，美国的银行只有96亿美金，我们的十家世界五百强银行赚取的利润超过了世界五百强的50%利润，中国光看世界五百强的话，50%以上的利润率被谁赚取了？被银行赚取了，这是今天金融的大格局。我们再看制造业，汽车销量2900万辆，2018年可能稍微有所下降，我们已经是全球第一大的汽车市场。

再看Urbaser的财务数据，截至去年年末，Urbaser资产总计215.4亿，其中流动资产91.4亿，负债总额167.5亿，资产负债率达77.67%。同期中国天楹总负债50.82亿，资产负债率62.51%，标的公司负债总额为上市公司的3.29倍。

在北京，把一套不到 100 平米的普通的公寓，变成住进豪华公寓，账上还有七八百万现金。你想，这样子的生活更舒服，还是把这个房子抵押买一套比一千万更贵的房子舒服？如果抵押再买房，一旦市场有变化，这个人可能要跳楼。我昨天和公司的一个员工算帐，他的房子 80 平米，值 500 万，房贷每个月 1 万。他说是不是要换一个大房子？我建议他卖了房子，把 200 万贷款还了，还剩 300 万。每个月减少 1 万的房贷，那么就等于是多了 1 万的收入。拿这个去租房，肯定比现在的 80 平米房子大。手里还有 300 万现金。两年以后，可能在北京用 300 万入市按揭，可以买 150 平米的房子，那么就没有压力了。