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责任编辑：赵子牛原标题：大公司补仓蓝筹 中小公司忙打新 险资股市投资活跃度明显提升来源：上海证券报保险资金近期在股市的活跃度明显提升。记者昨日获悉，大型保险公司最近抓住左侧布局的重要机会，“补货”蓝筹股；而中小保险公司则抱团参与科创板股票打新，好生热闹。

如果按照*ST南风披露的2017年化工行业8.54亿元的营业收入，以及 130.11万吨的销量计算，则该公司当年化工产品的平均售价每吨为656.28元，这来源不明的11.25万吨化工产品价值则将近7400万元，这也就意味着该公司2017年有数千万元的营业收入存在疑点。

对华心存疑虑？“中国不需要为此担心”“东盟+3村官交流项目丰富了区域减贫合作内容，加强了与周边国家的沟通，同时扩大了中方在东盟国家基层的影响力。”中国国际扶贫中心工作人员对《环球时报》记者说。在项目的推进过程中，中方也在不断总结与东盟官员交流的经验。参与活动的每个东盟国家团队都是由一个政府部门官员带队，派出3个基层村官或者非政府组织代表。《环球时报》记者在与他们交流的过程中发现，每个团队往往只有一名成员英语较好。中国国际扶贫中心工作人员对记者说，在部分村官无法直接获取信息的情况下，他们的学习效果往往打了折扣，因此今后中方会考虑增加缅甸语、柬埔寨语等小语种翻译。另外，中方还会在项目结束后建立微信群或领英群，以方便各国代表在活动后保持联系与交流。

责任编辑：魏雨朱琳娜昨日，三大股指集体下挫，沪指盘中跌破2700点，创业板指数一度跌逾3%。权重板块银行股整体上扬，随着尾盘部分周期股向上拉动，沪深两市跌幅有所收窄。截至收盘，上证综指报2705.16点，跌1.29%；深证成指报8422.84点，跌2.08%；创业板指数报1440.8点，跌2.75%。

5．在本轮盈利周期中，早周期行业可能分布在：供需格局较优、库存周期底部、分析师上调评级、受益于基建预期的板块——消费（医药生物、食品制造）、成长（半导体）、周期（仪表仪器、建筑）。（1）供需格局较优的行业盈利有望提前企稳回升——我们选取产能利用率（固定资产+在建工程周转率）以及毛利率水平均处于相对高位（03年以来的历史分位数在80%）的细分行业（下表2），较高的产能利用率是供需格局改善的标志，而较高的毛利率是企业溢价能力的体现。（2）库存底部的行业有望提前进入“主动补库存阶段”，行业景气将提前改善——1根据广发宏观的预测，名义GDP将于19Q3触底回升。当前处于库存周期底部（库存增速的历史分位数在20%以下，下表3）的行业，在19Q4有望盈利库存和需求同时向上的“主动补库存”周期。（3）分析师上调评级的行业意味着景气度“自下而上”改善——基于wind的分析师个股评级数据，我们计算行业层面的分析师评级均值（得分越小，评级越高），并筛选出最近两个月分析师评级明显上调的行业（下图13和图14），这些行业的景气度正在“自下而上”得到改善。（4）19Q3“衰退式宽松”下政策逆周期发力的（新基建）——我们在8.11《优劣分化、景气突破》中提示，基建逆周期发力将改善盈利预期，建议关注传统与新型结合的方向：建筑、高低压设备。我们认为：以上行业有望成为本轮盈利周期中的“早周期”行业，具备较高的盈利稳定性并且获得超额收益的概率也更大。

总体而言，本轮基建增速下行既与接近“十三五规划”尾声、大部分建设提前完成目标有关，又有地方基建事权较重背景下财政纪律加强的影响。要真正解决基建资金问题，可能还需要在融资机制方面下更多的功夫，比如建立长效机制。不过，城镇化进度放慢、房地产销售和土地出让收入增速放缓，也一定程度上导致了基建增速放缓，即使建立基建融资模式的长效机制，也并不意味着基建能回到过去高增长时代。