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中国宏观经济：大趋势约束下的经济增长企稳。防风险仍是宏观调控短期和中长期内不变的核心目标，而稳定经济增长则是防风险在现阶段下的表现形式。诸多指标显示，当前经济增长无法完全依靠内生动能在短期内企稳，宏观调控已经成为必要。投资拉动手段的诸多优势，将使其再次成为调控政策的重点。前期在经济增长减速过程中集中受到冲击的行业将有望在投资拉动和库存回补的双重作用下迎来较显著的改善。

最后，小编提醒大家，无论多么忙，都不要忘了及时进行确认，毕竟这与咱们的切身利益息息相关。来源：经济日报责任编辑：张义凌来源：超悦策略海外市场展望：整体上行空间有限，振荡和分化仍是主调。经济方面，贸易回升支持全球经济改善的预期还没有反映在现实经济指标当中，而且前景也面临众多不确定性。流动性方面，虽然各大央行重新扩表将继续托底流动性总量，但长端利率反弹和更陡峭的利率曲线会加剧风险资产的振荡和分化。因此，海外市场当前由风险偏好回升驱动的整体反弹持续性有限，行情分化将重新加剧。利率上行将削弱低估值市场吸引力，而高增长市场将受青睐。

这一判断在细分行业的PB-ROE框架数据中也可以得到验证。下图中，我们挑选了部分ROE表现较好但PB偏低，或PB-ROE双双见底但盈利预期数据显示基本面有望从底部改善的细分行业。汽车及零部件、造纸、火电、建筑工程的基本面复苏和估值修复潜力值得关注。与之相对，轨道交通、燃气、水务板块的低迷估值主要源于基本面上行弹性有限，但可以关注股息收益率对股价的支撑，以及跟随周期板块的追落后行情机会。

“RTX做得很好，”黄仁勋说。“我们已经准备好了所有的相关构件，以便在未来的游戏中引入光线追踪。游戏的数量越来越多，在过去的几个月里已经有六个新游戏了，下周将在德国的Gamescom发布更多的新品。”他补充道：“展望未来，我认为光线追踪将推动游戏图形的复兴。”他指出，100台新款笔记本电脑将有助于产品增长，而笔记本游戏是业界增长最快的领域之一。

这类基建投资的事权主体多为地方政府，去年以来地方财政纪律规范带来财政乘数显著回落，而财政对基建支出的增加并未能抵消乘数下降对基建的拖累。此外，虽然财政的基建支出增速持续反弹，但土储棚改占用了较多的专项债。从细分行业看，道路运输业、水利生态环保和公共设施管理业发展空间较大但多数领域收益性较差，而铁路运输业、水的生产和供应业等近乎完成“十三五”相应规划，发展空间结构性趋缓。未来需要发力的领域主要在市政设施、普通公路、生态环保等领域，但出于对地方政府隐性债务监管较严和吸引社会资本的考虑，政府还是会优先发展高速公路、铁路、停车场等有部分收益的领域。

这也将打击苹果好不容易恢复的中国市场信心。去年8月，苹果大中华区的销售经历了连续一年半的下滑，很多机构当时都已准备减持苹果，它们认为苹果是最新一个在中国遭到挑战的案例。库克上周在苹果公布财报后表达了担忧。他说道：“美国与全球其他主要经济体之间的贸易关系错综复杂，我们虽然看到了一些进步，但是关税不能成为解决问题的主要手段。”库克始终坚持认为，中美之间有着不可分割的共同利益。展望未来，他仍表达了乐观情绪。